<匯港通訊> 交銀國際發報告指,上調中國人壽(02628)目標價，由30港元升至33港元,維持「買入」評級。

該行更新中國人壽的盈利預測。指2025年歸母淨利同比增長44.1%，新業務價值同比增35.7%，2025年第四季投資績效不佳不改長期經營趨勢。預測2026年新業務價值將增加至500億元人民幣(下同)。

該行又預計2026-2028年未來三年壽險業務規模穩定增長，特別是伴隨加速大健康、大養老新產品落地，保費業務收入有望維持5%以上同比增速，其中新業務價值在2025年高基數基礎上繼續高增，2026年可望增至500億元；數字化運營與風控能力持續提升，降本增效率深入落地，盈利能力在走出投資端短期擾動後持續維持在較好水準。整體看，作為中國壽險市場上的頭部標桿，公司可望繼續保持超越同業的盈利增速，在產業中長期盈利改善和估值修復過程中率先受益。(JJ)