<匯港通訊> 招銀國際發表美股相關報告指,對美國全年降息預期上升6個基點至64個基點，10年期美債殖利率下行5個基點至4.05%，美元指數回落約0.2%。

由於能源價格大幅下跌，美國1月CPI持續放緩並低於市場預期。核心CPI環比回升：二手車價格顯著下跌對沖關稅傳導帶來的部分商品價格回升，核心商品環比持平。住房通脹增速延續放緩，近6個月年化增速已低於疫情前；但除住房外核心服務通脹明顯反彈，主要由出行相關服務價格上行驅動。儘管關稅傳導和除房租外服務業黏性仍存，但鑑於領先指標市場租金的走勢，房屋CPI回落可能貫穿至2026年末，大幅降低服務業通膨及整體CPI大幅反彈的尾部風險。在此背景下，聯儲局將擁有更充裕的政策窗口，以評估勞動市場韌性及2025年降息周期的滯後效應，鮑威爾預計在剩餘任期內聯邦儲備銀行將按兵不動。數據發布後，市場鴿派情緒升溫。 (JJ)