<匯港通訊> 美銀發報告指,旗下全球基金經理調查(FMS)顯示，2025年2月以來最爲樂觀,現金水平低至3.9%,股票配置達到7個月高點,全球增長的樂觀情緒大幅上升,衰退性貿易風險消退,有47%的預測為聯儲局減息大於4次。牛市情緒高漲,不過牛市瘋狂的抛售行爲等待著更多FMS數據。

宏觀與政策方面, 2024年10月以來，對經濟增長預期出現最大幅度躍升:67%預期經濟軟著陸，18%預期經濟不會著陸，10%預期經濟硬著陸；投資者要求更高的資本支出(9個月新高)，而非更強勁的資產負債表(2022年2月以來的新低）。

資產配置方面,儘管有創紀錄的58%的人表示股票"估值過高",不過全球股票為"增持評級"。投資者下調新興市場以及歐盟的"做多(long)",回補美國股票的"做空(shorts)",增加科技股,銀行以及醫療保健股票的"做多",增加能源股的"做空"。這是自從2023年12月以來相對於小型股票而言,對於大型股票的最大一次下調。(JJ)