<匯港通訊> Jackson Hole 全球央行年後會議後,市場押注美國今年至少減息兩次。Endowus 智安投首席投資總監丁郁(Hugh Chung)認為:「短端利率因鴿派貨幣政策快速下行,而長期則受制於財政赤字與關稅通脹壓力維持高位,我們認為投資者更應建構跨價值與增長、美國與非美市場的多元化組合。除了傳統投資級別與高收益債券外,也可以適當地考慮私募信貸等另類資產憑藉其非流動性溢價,在市場不確定性的環境下,為投資組合保持分散性和韌性。」

近期美股市場氣勢如虹,主要由 AI 主題驅動的科技巨頭強勁盈利帶動。值得注意的是,多達56%的標普500公司上調了2025財年盈利預測,顯示企業在關稅政策不確定性中仍展現韌性。

Endowus 智安投指出,在當前風險偏好升溫的環境下,需警惕市場的過度樂觀。7月份羅素2000指數中最低質素股票一度跑贏指數近7%,形成過去20年來最顯著的「垃圾股飆升」之一。歷史經驗表明,這類低質素反彈往往難以持續,反而突顯了堅守優質資產的重要性。 (BC)

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