<匯港通訊> 招銀國際發表研究報告指，美聯儲決議聲明變化較小，保持政策利率不變符合預期，認為經濟不確定性小幅下降但仍居高。點陣圖變化指向經濟滯漲風險，今年兩次減息預測中值不變，經濟增速預測中值下降，失業率和通脹預測中值抬升。

鮑威爾在記者會言論顯示鷹派立場，他認為關稅將導致未來數月通脹上升，目前勞動力市場仍然穩健，不必急於減息，將在確認通脹開始下行後再開始減息。

該行維持美聯儲9月開始減息、11月或12月再減息一次的預測。

6-8月，由於油價反彈和關稅傳導，通脹可能短期反彈。9月後，隨著需求更明顯放緩，經濟和就業可能進一步走弱，通脹可能見頂回落。

長期國債收益率可能先升後降，10年國債收益率年底降至4.2%左右，經濟放緩推動收益率回落，但政府債務問題和特朗普政策不穩定性限制其下行空間。

美元指數可能從目前99降至今年末97。近期中東地緣衝突對美元具有支撐作用，但特朗普政策不穩定性和國際投資者降低美元資產超配程度可能推動美元進一步走弱。 (LF)