<匯港通訊> 匯豐發表報告,將紫金礦業 H 股(02899 HK)目標價,由22.2港元,調高4.5%至23.2港元,維持「買入」的投資評級,惟紫金 A 股(601899 CH)則維持23.1元人民幣不變。該行認為,紫金基本面穩健。

該行指,由於地震活動導致停產,艾芬豪礦業將卡莫阿-卡庫拉2025年銅產量預期下調150-16萬噸。卡庫拉西段已於6月恢復生產;新冶煉廠預計於2025年下半年投產。

匯豐指,在港上市的礦業股強勁上漲主要歸因於:1)由於對銅關稅的擔憂引發了對美國銅精礦的大量出口,倫敦金屬交易所(LME)和中國持續去庫存;2)安託法加斯塔2025年下半年-15美元/噸的加工費報價,加劇了人們對銅精礦短缺的擔憂;3)中美貿易談判的樂觀情緒緩解了人們對經濟衰退的擔憂。

具體來說,就紫金 H/A 股而言,匯豐稱,6月金價保持強勁,支撐了該公司的股價表現。紫金 H/A 股是該行在銅股的首選,因為它擁有黃金業務,產量增長前景看好,盈利增長強勁(預計2025年年增27%)。 (BC)

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