<匯港通訊> 澳博(00880)昨日宣布關閉衛星賭場,富瑞發表報告認為,這可能不會對其 EBITDA 產生太大影響,但可能會影響其市場份額,因為這些賭場合計佔澳博銷售額的近40%。不過,該行認為將賭台遷至其自有賭場(包括上葡京)可能有助於澳博改善其利潤率。該行對澳博的目標價為2.5港元,投資評級為「持有」。

富瑞表示,衛星賭場在2024年及2025年第一季對澳博的銷售額貢獻均為38%;衛星賭場在2024年及2025年第一季對澳博 EBITDA 的貢獻分別為1.1%及8.2%。2024年,衛星賭場的 EBITDA 利潤率為0.4%,而澳博整體 EBITDA 利潤率為13%,上葡京為9%。該行認為,將賭台遷至上葡京可能有助於澳博改善其利潤率。然而,這可能對澳門的整體格局產生負面影響,因為在沒有賭場的情況下,這些場所周圍的客流量可能會減少,進而可能影響這些地區的商業活動,並可能對這些地區的就業產生連鎖反應。 (BC)

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