<匯港通訊> 《彭博》日前引述知情人士透露,領展(00823)正考慮在新加坡上市房地產投資信託基金,該基金將包括其在中國和香港以外的部分資產。

美銀發表報告認為,領展的上市可能對公司略有利好,尤其是如果部分收益可用於回購單位。然而,此類上市可能帶來的估值提升可能較為溫和,因為截至2025年3月,非中國資產僅佔其總資產價值(GAV)的11%。該行維持領展「買入」的投資評級,因為其香港零售租戶銷售額似乎已趨於穩定,且近期除香港外,其大部分市場利率均有所下降,這應該會支撐其2026財年的每單位派息(DPU)。該行也認為估值具有吸引力。

美銀表示,領展的非中國資產總額近250億港元,包括新加坡郊區零售資產(佔總資產的55%)、澳洲辦公大樓(佔27%)、澳洲零售資產(佔10%以上)以及倫敦辦公大樓(佔7%以上）。部分澳洲資產為部分自有資產,由第三人管理。不包括以合資形式持有的墨爾本/雪梨部分辦公大樓,領展的非中國資產在2025財年創造了17.81億港元的收入和12.03億港元的物業淨收入(NPI)。其澳洲辦公大樓合資企業在2025財年實現了3.86億港元的收入和2.39億港元的物業淨收入(NPI)(以100%計算）。 (BC)

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