<匯港通訊> 招商證券國際發表報告,將赤子城科技(09911)目標價,由7.7港元,大褔調高58%至12.2港元,投資評級為「增持」。

招商證券預計,赤子城旗下 Sugo 與 TopTop 將維持強勁勢頭,其他傳統產品將實現穩定的個位數增長,同時 Mico 業務在經歷近年下滑後已趨於穩定,整體業績的拖累顯著減輕。此外,2025年盈利可望受惠於 MICO 集團少數股東權益剔除後的盈利貢獻(佔2024年稅前利潤約35%）。該行預計,2025年上半年收入為28億元人民幣,年增25%;調整後淨利為4.97億元人民幣,較去年同期增長92%。

該行指,赤字城股價年初至今已上漲152%。公司先前將2025年股票回購計劃加碼至4億港元,目前累計回購約1億港元股份。目前赤子城的估值為未來12個月本益比9.6倍,PEG 為0.4倍,顯著低於中國網路同業平均的15倍市盈率和1.0倍 PEG,以及美國同業的27倍本益比和1.4倍 PEG。 (BC)

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