<匯港通訊> 交銀國際發報告指，預計百度集團(09888)今年搜索廣告收入受AI影響仍承壓，並預計第二、三季該收入將同比下降分別11%及12%，雖在第四季下降幅度有所緩和，但仍有不確定性。同時預計今年全年廣告收入同比降9%至660億元人民幣。

報告表示，百度利潤端或受廣告不確定影響下降，預計第二季百度核心業務運營利潤率或降至14.8%，且全年運營利潤率或較先前預測下降1.4個百分點至17.8%。

基於SOTP估值，維持百度集團目標價96港元。該行認爲，集團雲及自動駕駛仍領先，並有機會扭轉集團估值，故建議關注雲收入增長的持續性及Robotaxi全球化推廣的進程。維持「買入」評級。
(CW)