<匯港通訊> 美國銀行發表報告,將日本股市東證指數的年底預測從2750點上調至2850點,日經指數從38500點上調至40000點,主要是為了反映企業改革的加速。該行的核心觀點保持不變:即預期日本股市短期內將維持區間波動,然後從7-9月當季下半段再次反彈。美銀預計10-12月將出現更強勁的反彈。因此,該行仍然謹慎看好日本股市。

美銀稱,日股本益比在跌幅超過預期後已反彈至公允價值,全年業績並不代表分析師的預期會有所改善。因此,該行預期市場短期內將維持區間波動。7-9月股市再次上漲可能需要確認以下因素:(1)美日貿易談判取得進展;(2)美國減稅法案;以及(3)第一季​​度業績穩健。

然而,美銀表示,日本特有的利好催化劑已經出現。宏觀方面,自烏克蘭衝突爆發以來,資源價格的上漲趨勢和日圓的過度疲軟已經消退。微觀方面,企業改革和股東回報在全年業績回升的跡象令人意外。日股的催化劑包括內部變革,這些變革有助於改善管理紀律和資本效率。

從策略角度來看,美銀會選擇性地選擇獲利前景樂觀的內需股,並關注週期股中的優質股。該行也會關注小型成長股以及大幅回檔後正在反彈的股票。 (BC)

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