<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調信和置業(00083)目標價22%,從10.9港元降至8.5港元,評級從「買入」降至「持有」。

匯豐下調對信置2025-2027財年盈利預測6.1-16.6%,反映利息收入及房地產銷售利潤率預測降低。

該行認爲,該集團屬於防禦性股份,主要原因是房地產銷售執行強及資金池足夠。和同行不同的是,該集團在市場動盪中加强其防禦性,2024年年底淨現金增至459億港元,這足以讓其低於全球貿易風險。

不過,利息收入是該公司盈利穩定的重要支持,不過現在利息收入很可能下降,很大程度上抵消由於高端住宅項目銷售表現改善。

該行認爲,如果信置能夠利用强勁的現金儲備擴大土地儲備,其股價可能會反應積極，暫預計其土儲只夠少於三年。(JJ)