<匯港通訊> 交銀國際發表報告指，華虹半導體(01347)作為國產特色工藝的龍頭之一，考慮到公司與可比同業公司的估值差距，將H股目標價從32港元上調16%至37港元，相對於1.3倍2025年市淨率，維持「買入」評級。

該行微調2025/26年預測收入至22.9億及27.7億美元，同時下調毛利率預測至9.2%及14.9%。

報告指，管理層指引2025年第二季收入為5.5至5.7億美元，符合該行預期。指引毛利率7%-9%，中位數8%按季下降，低於該行預期。

PMIC等AI相關產品需求旺盛，總體需求存在不確定性。該行觀察到功率器件按年增長14%，打破之前連續五個季度按年下跌趨勢，該行認為功率電子領域供需關係或在向更加平衡的方向發展。該行預測2025年第二季綜合ASP按季降1%，2025年第二季收入5.62億美元，毛利率7.9%。
(LF)