<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指，儘管比亞迪股份(01211)尚未有正式降價的計劃，但若需求變得更不穩定或同業開始降價，比亞迪將保持謹慎但多變的定價。儘管如此，特定車款的促銷活動可能會是優先考慮，而非全車系折扣。暫維持目標價438港元及「增持」評級。

報告表示，比亞迪今年海外生產的貢獻將維持在輕微水平。儘管受關稅影響，但因平均售價較高，海外每部車利潤仍維持在2萬元人民幣以上。管理層強調，海外渠道庫存健康，終端需求仍穩健。

管理層相信，在集團旗下豪華新能源汽車品牌騰勢及方程豹每月銷量分別超2萬及1萬輛的支持下，高端品牌於2025年的銷量可達約40萬輛。長遠而言，管理層認為在升級智能功能及轉向經銷商模式後，高端品牌的銷量將有上升空間。

智能駕駛方面，比亞迪短期內並無計劃重新推出非先進駕駛輔助系統（ADAS）車型，並預期L2 ADAS仍會是標配。儘管競爭壓力不斷增加，但由於規模效益及零售折扣收窄，管理層預期「天神之眼」車型將帶來更好的單位利潤貢獻，在宏觀不確定因素下為比亞迪留出更多操作空間。
(CW)