<匯港通訊> 交銀國際發表報告指，2025年是智駕進入高速發展的元年，疊加以舊換新政策刺激和新能源車出口等因素，該行預計內地電動車銷量和動力電池裝車量有望穩健增長。

而海外市場，考慮到歐洲電車充電設施和電動車的經濟性不足，美國特朗普頒布了新的關稅政策，對來自墨西哥、加拿大和內地的電動車增加額外關稅，該行預計2025年海外電動車銷量和動力電池裝車量仍將維持在較低水平。

內地電動車企業和電池企業正積極在海外建廠，該行預計內地電池企業海外市場份額仍有提升空間。

內地電池企業海外市場份額擴大，日韓企業呈下滑趨勢。2024年海外市場前十大電池裝車企業中，有四家內地企業，合計裝車量按年增長24.3%至126.4GWh，市場份額提升3.2個百分點至35%。

交銀國際對香港的中創新航(03931)目標價15.59港元，評級「買入」，瑞浦蘭鈞(00666)評級「中性」，目標價為14.25港元。

三家韓企合計電池裝車量按年增長1.4%至157.3GWh。日企松下電池市場份額下滑3.7個百分點至10%。 (LF)