<匯港通訊> 戴德梁行今日發表香港房地產市場2024年回顧和2025年展望。戴德梁行香港董事總經理蕭亮輝表示，香港甲級寫字樓今年(截至11月中)，暫錄得100萬呎正吸納量，加上待租率連續兩季回落，反映寫字樓市場氣氛相對改善。展望短中期市場，甲級寫字樓的租賃市場氣氛除受到整體經濟復甦情況影響外，仍然需要取決於本港首次公開招股(IPO)及股票市場的表現，以帶動相關行業對寫字樓的租賃需求。然而，由於明年甲廈供應將達到約 350 萬呎，預計待租率將會處於 20% 以上的高位水平，因此預期 2025 年甲級寫字樓整體租金將會繼續下跌約7-9%。

第四季(截至11月中)甲級寫字樓整體淨吸納量回落至 46000 平方呎，但仍是連續第五個季度錄得正吸納量，並帶動年初至今錄得逾 102萬 平方呎淨吸納面積，創下自 2019 年以來新高水平。

甲級寫字樓租金於第四季(截至 11 月底)持續調整，按季下跌 2.1%，年初至今累跌 5.9%，至每月每平方呎約 45.1 港元。

商舖租賃方面，蕭亮輝稱，回顧商舖市場過去一年表現，雖然訪港旅客數字繼續上揚，但整體零售消費氣氛未能延續去年升勢，面對旅客和居民消費模式的改變，大部分零售商仍處於調整期。今年核心區一線街舖的租賃活動比去年明顯更為活躍，但始終顧客消費模式仍存在不確定性，國際品牌取態大多保持審慎而未敢擴張，相信來年租賃需求將繼續以期望藉香港作爲跳板的國內品牌為主導，逐步吸納一線街道的空置舖位。

展望 2025年，相信中央政府一系列刺激經濟和消費的措施會繼續惠及香港零售業表現，包括最近宣布恢復深圳居民「一簽多行」計劃，預期明年第一季零售業總銷售貨額有望按年回升3-5%。

本港零售表現持續受旅客及居民消費模式轉變影響，今年1月至10月本地零售業總銷售貨額總計3123億港元，較去年同期跌 7.1%。

在第四季，市場上繼續錄得來自本地和內地品牌的租賃活動，核心區整體一線街舖空置率進一步改善至 7.6%。至於分區表現，銅鑼灣繼 2019 年以來再次錄得0%空置率，反映品牌紛紛趁著租金仍較高峰期大幅回落而落戶傳統遊客區。

租金表現方面，隨著租賃氣氛回暖，各區一線街舖租金在第四季繼續穩步回升，按季錄得介乎 0.6-1.3%的輕微增幅，2024 全年升幅累計3-7%。然而，餐飲業仍然面臨營運成本高昂和顧客北上消費等的挑戰，各區餐飲租金按季輕微下調 0.7-2%。 (JJ)

#2025展望