<匯港通訊> 安本副首席經濟師James McCann發表對美國聯儲局議息會議後評論，預計美聯儲將在1月暫停降息，作為2025年在每個季度降息25個基點步伐放緩的一部分。

James McCann指， 美聯儲主席鮑威爾在記者會上被問到特朗普展開第二個總統任期的影響時，基本上對這些問題不予理睬，認為美聯儲不從事政策投機工作。相反，鮑威爾繼續主張適度放鬆政策，調整的速度和程度將以數據主導。

儘管在一些更令市場放心的數據出現後，勞動力市場的風險有所緩解，但鮑威爾非常明確地表示，美聯儲不希望看到進一步的寬鬆政策。此外，鮑威爾對通脹前景的態度聽起來很溫和，淡化了9月份出現的意外上行，並認為基本面與通脹回歸目標是一致的。

如果未來沒有任何數據令人意外，早前的訊號都是支持12月降息的理由。事實上，雖然美聯儲沒有承諾採取這項舉措，但也沒有反擊市場對降息25個基點的預期。此後，安本預計美聯儲將在 1 月暫停降息，作為2025年在每個季度降息 25 個基點的步伐放緩的一部分。

然而，如果未來總統貫徹其可能令通脹加劇方面的議程，則風險將傾向於寬鬆政策放慢或減少。更謹慎的美聯儲可能會引起特朗普不滿，但鮑威爾堅稱，即使總統提出，他仍不會辭職，而且他沒有法律權力罷免美聯儲理事會成員。

安本多資產和解決方案投資專家團隊亞太區主管張冬岳則指，特朗普造成的增長環境的初步影響可能有利股市和美元，同時給債券帶來壓力。銀行業也可能會出現上漲。隨著時間的推移，市場開始重新評估特朗普政策對增長、通脹和整體經濟政策的更廣泛影響，複雜性會增加，並可能對最初市場認為的「特朗普交易」進行調整。

安本贊成從特朗普獲勝中受惠的策略，但不能僅僅依賴於此。更喜歡投資相等權重標準普爾指數，以涉獵更廣泛的增長。在固定收益方面，經過最近的調整，美國曲線陡峭化似乎很有吸引力，同時反映出財政風險加劇。 (SY)

#安本 #減息 #聯儲局