<匯港通訊> 交銀國際發報告指，有技術和資金儲備的頭部公司在大模型底層架構有持續拓展機會，目前騰訊(00700)700+款產品已接取混元大模型，該行將繼續關注大模型迭代對現有產品的重塑，及AI+垂直產業應用的落地。維持騰訊「買入」評級及486港元目標價。

該行指，騰訊全面升級產品矩陣。1）大模型升級混元Turbo提升推理效率/解碼速度100%/20%，價格僅為前代的50%。2）推出騰訊雲智算品牌，輸出性能和集群穩定性領先。3）騰訊雲RAG解決方案相容騰訊雲智慧檢索和AI原生向數據庫。4）建構融合創新產品體系，5T產品矩陣適配國內主流晶片廠商，滿足自主可控需求。

騰訊雲端建構出海數字化解決方案，幫助企業在國際化佈局中更好地進行商業迭代。目前騰訊雲端服務海外客戶累計1萬+，國際業務過去三年維持雙位數增長。（JJ）