<匯港通訊> 招銀國際微降鴻騰精密(FIT HON TENG)(06088)目標價1.94%，由2.06港元降至2.02港元，評級維持「買入」。報告指，鴻騰精密3月發布2023年第四季及全年度業績，該行預測全年收入與凈利潤將同比下滑8%與23%，對應23年第四季收入與凈利潤表現為同比上升7%與121%，大體符合公司先前全年業績指引。由於2023年較為疲弱的消費電子需求、網絡設施產品組合調整、以及上半年公司由於海外產能擴張與企業數字化轉型產生的費用壓力，全年盈利表現承壓；下半年收入和盈利顯現逐季修覆趨勢。第四季業績分業務，該行認為手機/網絡設施/系統級整機業務收入分別同比下滑 5%/14%/3%，主要受手機游價格競爭壓力、網絡設施產品組合調整和消費電子需求疲軟的影響；而電腦和電動車業務收入預計將分別同比升8%和218%，主要受益於 Voltaira 汽車電子業務併表和個人電腦市場需求邊際復蘇，該行認為2023年第四季凈利潤率將持續回升至6.2%，受更加優化的產品組合和謹慎控制的費用支出的驅動。展望 2024年，該行認為公司將展現業務全面復蘇，並且做到更加優化的產品組合。2024 年將是公司多種新產品包括 DDR5連接器、新一代 CPU 接口產品以及高速連接產品放量的時間節點，並且公司將持續受益於 Voltaira 汽車電子業務併表帶來的收入和利潤增量。另外，該行認為公司面向大客戶的聲學整機訂單將在2024年下半年開始向上，24及25年預測顯著提升份額，並預計公司有望發展為該產品第二大供貨商。主要股價驅動因素包括聲學整機產品項目進展，以及在 AI 服務器方面產品布局更新。(SY)#AI