5月26日｜據一財，倫敦金屬交易所(LME)數據顯示，大量銅期貨庫存在5月22日被提取，當日被機構集中下單註銷倉單超過5萬噸，創下2013年以來LME最大單日交割提貨紀錄。這場“庫存大遷徙”的直接驅動力，是紐約商品交易所（COMEX）與LME銅期貨之間持續拉大的價差，以及美國即將於6月底前就精煉銅進口關税作出裁決的關鍵政策窗口。

"這不是一次普通的庫存轉移，而是全球銅供應鏈在關税陰影下的戰略性重構。"一位金屬貿易人士稱，此前全球銅庫存已歷經數輪加速流向美國，目前銅市的博弈已進入關鍵窗口期，市場已經在為關税決策的各種情景定價，如果關税如期實施，美國銅價可能進一步飆升，非美地區的銅則可能因為供應外流而陷入更深的短缺；如果政策出現緩和，當前湧入美國的庫存可能面臨迴流壓力，價差套利空間將迅速收斂。