5月25日｜光大證券發佈研報稱，預測劍橋科技(06166)26-28年歸母淨利潤分別為20.72億、33.33億、52.59億元人民幣，同比增長686%、61%、58%。公司2026年5月22日股價142.7港元對應26-28年21x、13x、8x PE，低於可比公司PE均值。基於：1）公司800G光模塊已向核心客户批量發貨；1.6T完成客户送樣，有望於26年內量產；2）公司馬來西亞工廠擴產順利，併成功通過大客户認證，疊加公司綁定上游光芯片等核心物料供應商，產能、原材料瓶頸均有改善；3）前沿光通信技術研發持續開展，與頭部公司差距有望持續縮小。該行認為公司具備一定的標的稀缺性和溢價空間，首次覆蓋，給予劍橋科技“買入”評級。