3月18日｜儘管黃金的避險地位正遭受質疑，但瑞銀認為黃金的“失靈時刻”，可能是下一輪新高的起點。瑞銀策略師Joni Teves在3月17日發佈的全球貴金屬評論報告中指出，支撐黃金牛市的核心因素依然完好，投資者持續增加配置的趨勢並未逆轉，預計黃金今年將再創歷史新高。

報告認為，當前高實際利率與強勢美元對金價構成的壓制屬於短期擾動，任何回調均是投資者建倉的機會。這一表態出現在市場對黃金避險屬性產生疑慮的背景下。年初以來，黃金價格波動率急劇攀升，隨後在地緣政治風險升温期間卻表現低迷，這種"反直覺"的走勢引發部分市場參與者對黃金長期趨勢的擔憂。瑞銀認為，這種擔憂被過度解讀，黃金作為投資組合多元化工具的功能並未受損。