12月31日｜港股2025年行情收官，恆生科技指數全年累計大漲23.45%，創下自2020年以來最佳年度表現。在30只恆生科技指數成份股中，有22只個股上漲，8只個股下跌。

其中，華虹半導體大漲243.19%居前，地平線機器人大漲140.56%，中芯國際大漲124.69%，京東健康大漲97.51%，阿里巴巴-W大漲77.50%，小鵬汽車-W大漲70.10%，百度集團-SW大漲59.01%，騰訊音樂-SW大漲58.44%。

這張榜單揭示了2025年資金在科技領域的偏好順序：

第一梯隊（絕對主線）：半導體制造（華虹、中芯）與核心AI芯片（地平線）。漲幅遙遙領先，是硬科技和國產替代邏輯的集中體現。

第二梯隊（成長賽道）：智能電車（小鵬、零跑）、AI應用（百度、商湯）、數字健康（京東健康）。享受產業趨勢紅利，但競爭格局或盈利路徑仍在驗證中。

第三梯隊（價值修復）：平台型互聯網巨頭（阿里、騰訊）及成熟應用（網易、快手、騰訊音樂）。漲幅主要來自盈利兌現、分紅回購帶來的價值重估，屬於“高質量成熟資產”。