8月26日｜標普8月25日發佈報告授予越秀地產(0123.HK)投資級評級，評級展望為“穩定”，惠譽亦在兩個月前同步上調越秀的評級展望至“穩定”。標普評級落地一天後，8月26日越秀發布了2025中期業績報告，用實力回應機構認可。

報告顯示，越秀地產2025年上半年繼續穩居“三道紅線”綠檔——剔除預收款後的資產負債率64.6%，淨借貸比率53.2%，均顯著低於監管紅線；期末在手現金446.4億元，對一年內到期短債的覆蓋倍數達到1.7倍，安全墊繼續加厚。

同期，越秀地產經營性現金流也繼續保持正向淨流入。數據顯示，2025上半年，越秀地產實現經營性現金淨流入41億元，又一次持續驗證其適配新週期的業務模式具備強大造血能力。

憑藉卓越的財務管理能力，2025上半年，越秀地產的債務期限結構也同步優化。截至6月末，公司有息負債總額進一步壓降至1,038.6億元，其中一年內到期債務佔比24%，中長期債務佔比76%，期限錯配風險可控。

融資成本方面，越秀地產再次刷新低值：期內加權平均借貸成本降至3.16%，同比下降41個基點，遠低於此前樂居統計的32家內房股2024年平均融資成本5.05%。在央國企梯隊中，也僅高於中海、華潤、招商、保利，位列融資成本最低前五，真正實現了“以低成本融資促高質量發展”。

當行業仍在去槓桿、去庫存雙重壓力下尋找突破口時，越秀地產以“三道紅線綠檔+低利率+正現金流”的三重安全鎖，率先完成財務底盤的再升級，為下半程的高質量增長夯實了穩健基礎。