7月18日｜中金研報稱，如果美聯儲主席提前離職，給定其他條件不變，利空美元，利好黃金，美債短端牛陡、中長端熊陡直至美聯儲重啟擴表壓制長端利率；受益於流動性週期有望提前重啟，中短期可能利好股市估值。而如果美聯儲主席正常完成當前任期，我們預計美國財政部在三季度淨髮行約1.2萬億美元的美債，恐帶來流動性緊張，最終仍有望倒逼美聯儲重啟擴表與流動性週期，仍對美股和黃金形成利好，利空美元。我們預計，特朗普第二任期內，貨幣配合財政將常態化，美國流動性有望長期充裕。