5月21日｜長江證券研報指出，福萊特玻璃(6865.HK)2025Q1歸母淨利1.06億元，同比下降86%，環比增長137%。展望後續，需求端，國內分佈式搶裝潮退坡，5 月組件排產維持高位，但6 月排產有下調的可能性，山東省率先發布機制電價競價細則徵求意見稿，預計其他省份將陸續發佈相關細則，國內需求有望重啟，而海外出口則迎來旺季。盈利端，公司作為光伏玻璃龍頭之一，相比二三線企業成本優勢顯著，隨着天然氣價格在淡季下降，Q2盈利水平有望進一步提升。預計25年歸母淨利14億元，對應A股PE 為26倍，港股PE 為14倍，維持“買入”評級。