5月20日｜港股藥品股全線走強，其中，三生製藥大漲超30%，石藥集團漲超6%，香港醫藥ETF(513700)大漲3.78%，自4月9日以來累計漲超19%。消息面上，輝瑞與三生製藥就PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707達成首付12.5億美元，總額60.5億美元的全球開發與商業化協議（除中國內地外），佔三生製藥市值的1/3，並對三生製藥進行1億美元股權投資和中國商業化選擇權。4月中貿易摩擦以來，中國創新藥出海勢頭不減，有多項藥品出海BD交易達成。如5月15日，石藥集團授權Cipla USA在美國商業化伊立替康脂質體注射液，首付款1500萬美元，潛在里程碑付款超10億美元。4月29日，復宏漢霖將HLX13（抗CTLA-4生物類似藥）的海外權益授予Sandoz，交易金額為3.01億美元。招銀國際指出，受益於創新藥出海交易、國內集採政策優化、創新藥丙類醫保目錄落地、醫療設備招標復甦、內需復甦等積極因素推動，醫藥行業有望在2025年繼續迎來估值修復。香港醫藥 ETF（513700）T+0交易，總規模超10.54億，主要投資於港股通範圍內的醫藥衛生行業龍頭企業，包括百濟神州、藥明生物、石藥集團、信達生物、三生製藥等龍頭企業。