美國最新就業數據顯示，就業市場仍維持穩定，初領失業金人數降至近兩年低點，反映企業裁員意願仍低。不過，招聘動能同步疲弱，使整體就業市場呈現「低招募、低裁員」的停滯狀態，並面臨地緣政治與成本上升帶來的不確定性。

美國勞工統計局 (BLS) 周四 (2 日) 公布，截至 3 月 28 日當周，初領失業金人數減少 9,000 人至 20.2 萬人，低於市場預期的 21.2 萬人，並接近近兩年低點。過去數周申請人數持續維持在約 20 萬至 23 萬區間，顯示企業傾向留住現有員工，裁員規模未出現明顯擴大。四周移動平均降至 20.8 萬人，進一步凸顯勞動市場的穩定性。

不過，續領失業金人數小幅上升至約 184 萬人，顯示部分求職者重新就業仍面臨挑戰。分析指出，這反映企業雖未大幅裁員，但招聘步調同樣放緩，導致勞動市場流動性不足。

低裁員與低招聘並存 就業市場陷入停滯

多項數據顯示，就業市場呈現「低招募、低裁員」格局。Challenger, Gray & Christmas 報告指出，3 月企業宣布裁員 60,620 人，較前月增加 25%，但較去年同期大幅減少 78%；第一季累計裁員約 217,362 人，為 2022 年以來同期最低。

與此同時，就業成長動能明顯放緩。數據顯示，過去三個月民間非農就業平均每月僅增加約 1.8 萬人，為近年低點之一。另有資料指出，2 月招聘活動降至近六年最低水準，顯示企業在不確定環境下對擴編持保守態度。

分析師認為，科技業裁員仍是主要來源之一，今年以來相關裁員數已較去年同期增加約四成，反映企業加大對人工智慧投資，調整人力結構。此外，部分產業亦開始測試 AI 對工作取代的影響，進一步改變勞動市場結構。

戰事與政策不確定性升高 就業前景仍具風險

儘管裁員規模有限，就業市場仍面臨多重不確定因素。經濟學家指出，關稅政策與移民限制使企業成本與勞動供給承壓，而中東戰事升溫則進一步增加企業決策的不確定性。

近期油價因衝突上升逾五成，全美汽油均價升破每加侖 4 美元，為逾三年新高。Oxford Economics 經濟學家 Nancy Vanden ​Houten 指出，戰事帶來的成本上升與需求不確定性，可能使企業延後招聘計畫，拖累就業市場原本溫和改善的步調。

市場預期，美國 3 月非農就業將溫和回升，失業率維持在 4.4%。不過，部分分析人士警告，若地緣政治風險持續，勞動市場可能再度承壓。

美國就業市場目前仍具韌性，但招聘疲弱與外部風險交織，使其陷入停滯狀態。未來走勢將取決於企業信心與經濟不確定性是否進一步升高。