居家健身設備商派樂騰 (Peloton) 周四 (5 日) 公布 2026 會計年度第二季 (截至去年 12/31) 財報表現不如預期，受新一代人工智慧 (AI) 產品銷售動能疲弱、訂閱價格調升影響需求影響，營收與每股虧損雙雙未達市場預期，並下修短期營收展望，消息拖累股價周四盤中一度重挫逾 24%，創逾兩年來最大跌幅。

根據財報，派樂騰第二季營收為 6.57 億美元，低於市場預期的 6.74 億美元，年減約 3%；每股虧損 9 美分，也高於市場預期的 6 美分。不過，該公司淨損已收斂至 3,880 萬美元，明顯優於去年同期的 9,200 萬美元。

截稿前，派樂騰 (PTON.US)      盤中股價下跌 23.86%，每股暫報 4.50 美元。

AI 新品未能帶動需求 假期季硬體與訂閱同步疲弱

派樂騰在去年秋季推出多年來最大規模的硬體改款，涵蓋搭載 AI 追蹤鏡頭、語音控制、旋轉螢幕與升級音響的新款跑步機與飛輪，市場原本期待新品能成為營運轉捩點。不過，實際銷售表現顯示，新產品需求未如預期，成為假期季營收失利的關鍵。

財報顯示，該季硬體營收為 2.44 億美元，訂閱營收為 4.13 億美元，雙雙低於市場預期。公司也坦言，調高硬體與訂閱價格後，銷售轉換期拉長，影響短期表現。派樂騰並預估，第三季 (本季) 營收將介於 6.05 億至 6.25 億美元之間，低於市場預期的 6.38 億美元，顯示需求疲軟恐將延續。

成本控管撐住獲利 財務長將離職引發關注

儘管營收承壓，派樂騰在成本控管與獲利能力方面持續改善。該季調整後息稅折舊攤銷前獲利 (EBITDA) 為 8,140 萬美元，年增 39%，優於市場預期。該公司並上修全年調整後 EBITDA 預測至 4.5 億至 5 億美元區間，反映裁員與營運效率提升開始發揮效果。

派樂騰上周已宣布裁員約 11%，主要集中於產品工程與企業科技部門。此外，公司也宣布財務長將於 3 月離職，尋求產業外發展，相關人事變動同樣成為市場關注焦點。

執行長表示，公司仍將聚焦提升獲利結構、推進產品創新，並擴大在全球健康與健身市場的布局。不過，分析師指出，在美國居家健身市場需求轉弱的環境下，新策略是否足以帶動硬體銷售回溫，仍有不確定性。