法巴發表報告指出，中芯國際(00981.HK)  +3.200 (+3.905%)    沽空 $11.21億; 比率 13.196%   首季業績符合指引，第二季營收指引樂觀，受惠於平均售價及出貨量上升，特別是消費及物聯網業務。該行認為，AI芯片本地化將成為更大驅動力，並相信中芯是先進製程的主要受惠者。

報告指，華為確認DeepSeek V4由Ascend 950 PR AI芯片驅動，而DeepSeek預計在950PR大規模出貨後，V4-Pro價格將顯著下降。該行相信，中芯是唯一有能力及產能以N+3製程支持Ascend 950PR的中國企業。該行假設中芯以約30%的良率運行1萬片N+3製程，年度產出可達約250萬片Ascend 950PR。除華為外，該行認為中芯將成為大多數本地AI芯片設計公司的主要代工夥伴，使用N+1至N+3製程，先進製程預計在2027年後貢獻中芯約30%的收入。

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法巴將中芯國際評級定為「跑贏大市」，目標價86港元，以反映其境內代工市場的稀缺價值，賦予其更強的定價能力。該行預測中芯在2026年至2028年間，收入及盈利的年複合增長率分別達19%及42%。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-02 16:25。)