摩根士丹利發表報告指出，亞太股市繼續受惠於指數在運算、大宗商品及資本品方面的傾斜。人工智能資本支出的激增正推動人工智能賦能者的盈利增長，但該行亦看到涵蓋國防及經濟安全領域的更廣泛資本開支項目，正在帶動工業及大宗商品的機遇。

報告稱，亞洲具上游優勢，已準備好捕捉全球AI資本支出激增帶來的益處，以及能源安全與國防領域公共開支仍在積聚的上升趨勢。按經濟風險敞口組別拆解，該行發現亞洲/新興市場指數中超過50%的權重來自運算(半導體/硬體)、大宗商品、資本品及實物資產。運算層面的盈利增長依然亮眼，但估值與持倉也已相應上升。

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該行指週期性板塊具吸引力，與同業不同，維持對大宗商品板塊的「增持」立場，該板塊同樣受惠於資本開支超級週期，且相較於歷史水準及其他板塊更具估值支持。同時，資本品板塊擁有強勁的長期前景，但該行注意到其中位數估值與運算板塊相近，而三年增長預期卻較低。從策略角度，該行仍對工業板塊持「增持」看法，但會繼續與其主要行業團隊合作，篩選出具潛力的機會清單。

該行修改亞洲區主題焦點名單，加入四隻股份，同時剔出四隻股份，表列如下：

加入股份｜板塊
泰國Gulf Development PCL｜公用
日本三菱重工(7011.JP)｜工業
日本發那科(6954.JP)｜工業
台灣緯穎(6669.TW)｜資訊科技
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剔出股份｜板塊
印度信實工業｜能源
日本富士通(6702.JP)｜資訊科技
新加坡Grab｜工業
澳洲嘉民集團｜房地產

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大摩最新亞洲區主題焦點股名單表列如下：
台積電(2330.TW)
三星電子(005930.KS)
騰訊(00700.HK)  +1.500 (+0.330%)    沽空 $15.56億; 比率 12.851%  
寧德時代(300750.SZ)  -3.400 (-0.796%)  
台達電(2308.TW)

友邦(01299.HK)  -0.100 (-0.114%)    沽空 $3.77億; 比率 21.736%  
三菱重工(7011.JP)
北方華創(002371.SZ)  +27.600 (+4.890%)  
印度Larsen & Toubro Ltd
斗山重工(034020.KS)

藥明康德(02359.HK)  -2.200 (-1.691%)    沽空 $4.08億; 比率 38.774%  
韓華航太(012450.KS)
發那科(6954.JP)
現代電氣(267260.KS)
匯川技術(300124.SZ)  +2.900 (+3.897%)  

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台灣緯穎(6669.TW)
泰國Gulf Development PCL
新加坡ST Engineering
思源電氣(002028.SZ)  -12.800 (-6.312%)  
古河電工(5801.JP)

大成建設(1801.JP)
澳洲Lynas稀土
雙日(2768.JP)
GS Yuasa(6674.JP)
澳洲GemLife Communities集團

(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-15 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)

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