道富機構投資者風險偏好指標4月大幅上升，扭轉3月短暫的回調。各類資產的風險資產需求普遍強勁。在此輪買入推動下，機構投資者在風險資產上的持倉已累積至異常水平，風險敞口呈現出明顯的極端化特徵。

風險偏好回升最直觀地體現在增加股票資產配置上，而這部分資金主要來自現金這一最安全資產類別。股票配置比例上升了2.1個百分點，不僅完全收復了上月的跌幅，而且這一單月增幅在該指數自1998年指數編制以來僅出現過少數幾次。

在外匯市場，美元曾在3月成為投資者首選的避險資產。然而，進入4月後，美元多頭倉位迅速回落，目前已降至歷史分位的較低區間。取而代之的是，投資者加大了對高貝塔的新興市場貨幣和商品貨幣的配置，同時重新佈局套息交易。與此同時，新興市場債券以及高收益信用債的需求也在同步改善。(su/da)