評級機構惠譽表示，在原材料和零部件成本上漲背景下，中國車企正日益依賴高端新能源汽車和海外市場來維持盈利能力。高油價或將重新提振中國新能源汽車滲透率，並刺激海外市場對中國電動汽車的需求。

2026年第一季，隨著新能源汽車購置稅優惠減半，新能源汽車在中國乘用車零售銷量中的佔比降至45.2%。乘用車零售交付量按年下滑17.6%，其中純電動汽車、插電混合動力汽車和燃油車均大幅下降，而傳統混合動力汽車是唯一錄得增長的品類。惠譽預期，自第二季度起，由於消費者在高油價背景下重新評估燃油車保有成本，以及中資品牌提供更豐富的新能源車型選擇，新能源汽車在乘用車零售銷量中的佔比將明顯回升。

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2026年第一季度，受制於產銷量下滑，以及儲存芯片和電池的成本高企，行業營業利潤率自2025年的4.1%降至3.2%的歷史低位。2026年第二季，低迷的燃油車需求、單車電池成本上升，以及伊朗沖突背景下金屬和化工品成本通脹，都將進一步對車企利潤率造成壓力。

中國汽車出口，尤其是電動化車型，應能繼續對盈利形成關鍵支撐。2026年第一季度，中國乘用車出口按年增長63.5%；儘管航運中斷帶來擾動，鑒於高油價正推動需求加速向電動汽車傾斜，2026年第二季度出口仍應能保持強勁增長。不過，運輸時間延長疊加改道成本上升，可能擠壓出口車廠海外盈利能力，並推高其海外產能擴張的資本支出。

惠譽預期，電池儲能系統的旺盛需求加之全球汽車電動化進程加速，將推動中國電池製造商的營收在2028年前實現每年雙位數增長。2026年第一季度，中國動力電池和儲能系統電池合計出貨量按年增長53%。(ha/)

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