受上周英特爾(INTC.US)      季績勝預期令AI需求憧憬升溫帶動，南韓SK海力士(000660.KS)今早(27日)曾升7.8%高見131.7萬韓圜創歷史高，最新報130.8萬韓圜，升7%。疊加權重股如三星電子(005930.KS)升約2.5%等帶動，南韓Kospi指數升至即市高位6,650點創歷史高，升2.7%。

SK海力士上週四(23日)公佈財報後，雖然多家證券公司持續上調該公司的目標價，但BNK證券研究員Lee Min-hee在今日(27日)發佈的報告中，將SK海力士的投資評級從「買入」下調至「持有」，理由是「SK海力士下半年的動能將放緩」，目標價維持在130萬韓圜。這與近期主要券商提出逾200萬韓圜的目標價形成對比。

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BNK證券解釋，雖然SK海力士第一季營收與營業利潤分別為52.57萬億韓圜與37.61萬億韓圜，分別超出市場預期1%與3%，但仍低於市場原先預期營業利潤將超過40萬億韓圜。

Lee 補充指，儘管SK海力士在DRAM與NAND的營業利潤率分別估算為77.5%與53.2%，但在平均銷售價格上升的情況下，與上一季相比的獲利能力改善幅度有限，推測是因為DRAM與NAND的單位生產成本均有所增加。

BNK證券預測第二季營業利潤為60.25萬億韓圜，預期DRAM與NAND將分別按季成長30%與40%。然而，Lee提出了下半年增長動能放緩的可能性。

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Lee解釋，超大型企業對AI設施投資的成長自3月以來已放緩，且現貨價格與固定交易價格之間的差距正在縮小，這將減緩平均銷售價格的成長趨勢。他續稱，考慮到進入週期後半段以及下半年動能放緩，SK海力士很可能轉變為低本益比股票。雖然存在股東回報政策與美國存託憑證(ADR)發行等正面因素，但股價很可能仍將處於區間波動。(da/u)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)