瑞銀發表研究報告，中銀香港(02388.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $7.28千萬; 比率 26.254%   將於4月29日公布今年首季業績，料其收入及撥備前經營溢利(PPOP)趨勢維持疲弱，經營溢利或錄得輕微按年下跌1%。該行指出，淨費用收入疲弱及交易資產的按市價計值(MTM)損失是主要拖累因素，加上2025年第一季的比較基數較高。

瑞銀預測，中銀香港首季收入將按年下跌0.5%，其中淨利息收入(NII)增長3.1%，但被非利息收入下跌10.5%所抵銷。瑞銀預計，中銀經調整淨息差將從2025年第四季的1.71%收窄至今年首季的1.58%，但仍高於2025年首季的1.55%。非利息收入方面，資本市場表現波動，加上高基數效應，將拖累證券及經紀業務以及基金分銷費用；而中東衝突後美國國債收益率反彈，可能導致債券投資組合出現按市價計值損失。

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信貸成本仍是業績的最大不確定因素。瑞銀預計信貸成本將從2025年第四季的73個基點顯著下降，但年內其餘時間可能維持在相對較高水平。故維持對中銀香港的「中性」評級，目標價為43.5港元。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-24 16:25。)