摩根士丹利預期中國平安(02318.HK)  +0.800 (+1.350%)    沽空 $7.27億; 比率 22.970%   今年首季稅後營運利潤(OPAT)將穩固增長3.6%，增速較去年同期的2.4%加快。當中，人壽保險業務OPAT應按年增長4.8%，受資產持續增長及利率相對穩定所支持。產險業務OPAT預期下跌18%，因承保利潤上升可能被投資回報下降所抵消。銀行業務首季OPAT料按年增長2%，有望回復正增長。而資產管理業務盈利則預期上升33%，主要受經紀業務貢獻帶動。

該行相信集團在市場波動中展現財務韌性，並有望在今年實現合約服務邊際(CSM)正增長，房地產相關的不利因素已進入尾聲；預期集團2026至2028年OPAT增長將達8%、11%及11%，營運股本回報率(ROE)將改善至14%以上。

該行認為，雖然市場波動，但集團首季業績依然穩健，將有利於中期估值重評；現予中國平安H股目標價89元及「增持」評級，並列為首選股份。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-29 16:25。)