摩根大通發表研究報告，維持百度-SW(09888.HK)  -2.200 (-1.575%)    沽空 $4.65億; 比率 21.430%   「增持」評級，目標價195港元；百度(BIDU.US)      美股目標價200美元。該行預計首季業績整體與市場共識相若，但核心廣告將再錄得疲弱季度，被強勁的AI雲基礎設施及推理增長所抵銷。

該行預測百度核心廣告收入按年跌19%，較去年第三及第四季的18%及16%跌幅擴大，同時預測總體雲收入增長28%，AI雲基礎設施增長85%。該行認為，市場焦點已從傳統搜索變現轉向百度能否透過AI雲及昆侖芯成為AI基礎設施投資的可靠上市平台。

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該行下調百度2026及2027年經調整每股盈利預測14%及9%，以反映額外AI投資。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-13 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)