美銀證券研究報告指，海底撈(06862.HK)  +0.430 (+2.988%)    沽空 $9.13千萬; 比率 167.875%   去年業績表現參差，收入按年增長1%至432億元人民幣(下同)，符預期，但稅後純利按年跌14%至41億元，較市場預期低5%。去年下半年毛利率受壓成拖累主因。

該行指出，雖然海底撈今年以來翻桌率有所回升，但毛利率壓力或持續至2026年，拖累盈利增長。目前評估子品牌貢獻仍言之尚早，因經營記錄有限。

相關內容《大行》里昂指海底撈(06862.HK)重新聚焦發展子品牌戰略正確 維持「跑贏大市」評級
考慮到相關因素，美銀證券將海底撈今明兩年每股盈利預測分別下調6%及7%，目標價下調8%至15.1港元，重申「中性」評級。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。)