美銀證券研究報告指，理想汽車(02015.HK)  +0.600 (+0.843%)    沽空 $2.53億; 比率 80.209%   去年第四季銷售額為288億元人民幣(下同)，按年下跌35%，按季上升5%；銷量10.9萬輛，按年下跌31%，按季上升17%。汽車毛利率為16.8%，按年下跌2.9個百分點，按季上升1.3個百分點，主要受產品組合變化及第三季理想MEGA召回事件影響。

期內非公認會計原則淨收入為2.61億元，高於該行及市場預期，相較去年同期為40億元淨收入，以及前一季度淨虧損3.6億元。公司指引2026年銷量增長20%；首季汽車交付量為8.5萬至9萬輛，總收入為204億至216億元。

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該行將2026及2027年銷量預測分別上調11%及5%，同期毛利率預測分別下調3.1及0.7個百分點，並將營運開支佔收入比率下調1.7及1.3個百分點；預期公司今年將錄得12億元非公認會計原則淨虧損。維持理想汽車港股目標價86港元，理想汽車(LI.US)      美股目標價22美元，重申「中性」評級，因利潤率承壓。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)