摩根大通報告指，預期在中東衝突持續發酵、市場避險情緒升溫之際，內銀股表現將優於大市。

報告指，內銀股今年初疲弱表現部分源於ETF資金外流，與「國家隊」操作有關。內銀股對中東地區直接曝險微乎其微，且政府已作強力政策承諾緩解潛在宏觀衝擊。近期全國人大會議期間的央行評論顯示貸款收益率趨穩，地方政府融資平台債務及高風險小型金融機構風險已顯著降低。上月消費物價指數超預期上升與能源價格飆升，可能暫時緩解減息預期，支撐銀行業淨息差。

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個股方面，該行認為工行(01398.HK)  -0.040 (-0.633%)    沽空 $2.66億; 比率 10.566%   與建行(00939.HK)  -0.010 (-0.126%)    沽空 $4.80億; 比率 19.702%   在避險環境中仍具防禦性，寧波銀行(002142.SZ)  +0.140 (+0.446%)   潛力依然強勁。但該行認為最具潛在上望空間的是落後者，該等銀行或具備優異股息收益率，如招行(600036.SH)  +0.430 (+1.109%)   A股及工行，或擁有成長前景，如浦發銀行(600000.SH)  +0.110 (+1.117%)   。(fc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-10 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)