美銀證券預期恆安國際(01044.HK)  +0.040 (+0.143%)    沽空 $2.20千萬; 比率 179.708%   2025年下半年收入將按年增長1%至109億元人民幣，因三大業務板塊均持續改善。其中，紙巾銷售預計按年增長5%，較上半年的3%增長有所加速。同時，該行預期下半年毛利率將較上半年提升，達到33.1%，主要因紙巾業務的毛利率受產品組合改善及原材料成本正常化所帶動；料2025年下半年核心淨利潤按年增長8%至10億元人民幣。

該行將2025及2026年的核心淨利潤預測分別下調3%及1%；基於行業競爭格局改善，上調目標市盈率至13倍，目標價升18%至30港元。雖然公司缺乏長期增長推動力，但股息收益率可觀；重申「中性」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。)