花旗發表研究報告， 將長城汽車(02333.HK)  +0.920 (+7.342%)    沽空 $9.77千萬; 比率 68.523%   列入30天股價下行催化觀察，主要由於2025年底的傳統燃油車庫存處於高位至極高水平，因此預期今年首季將出現傳統燃油車去庫存周期。此外，該行料傳統燃油車國內零售銷售將按年下降26%。

該行預計，長城汽車今年2月的批發銷量將按年輕微下滑；行業面臨包括鋁、記憶體、銅及鋰等原材料成本上漲壓力；短期內，俄羅斯報廢車稅退稅延遲的能見度較低，且由於季節性銷量下滑，預計今年第一季研發成本強度將增加；長城汽車今年1月出口量為40,300輛按月下降30%，表現遜於吉利汽車(00175.HK)  +1.840 (+8.371%)    沽空 $7.55億; 比率 54.606%   的按月增長50%及比亞迪(01211.HK)  -0.800 (-0.764%)    沽空 $10.59億; 比率 98.115%   的按月下降25%；2025年第四季業績遜於預期。該行予長汽「買入」評級，目標價18.9元。(ec/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。)

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