摩根大通發表內險股報告指，財險(02328.HK)  +0.010 (+0.053%)    沽空 $7.78千萬; 比率 28.657%   及人保(01339.HK)  +0.020 (+0.276%)    沽空 $3.74千萬; 比率 18.852%   受惠非壽險承保多年改善，並對比壽險險企有較低投資賬本風險，導致兩者股價過去四年分別上升1.37及1.7倍，對比恒指同期升8%。該行建議投資者現在獲利，並把兩者投資評級由「增持」降至「中性」，認為非壽險承保周期已見頂，進一步上行催化劑有限。

相反，該行認為內地壽險股正處於每股盈利與派息預期上調周期，偏好國壽(02628.HK)  -0.580 (-2.326%)    沽空 $3.39億; 比率 22.743%   及中國平安(02318.HK)  -0.400 (-0.716%)    沽空 $5.21億; 比率 29.099%   ，分別基於每股盈利預測修正及股息率，認為壽險險企基數效應為季度盈利增長數字提供緩衝，建議投資者關注盈測調整多於第三季業績。該行又指，過去3個月，市場對壽險險企今明兩年每股盈利預測分別上調14%及11%。

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下表列出摩根大通對內險股最新投資評級及目標價：

股份│投資評級│目標價
國壽(02628.HK)  -0.580 (-2.326%)    沽空 $3.39億; 比率 22.743%   │增持│31元
財險(02328.HK)  +0.010 (+0.053%)    沽空 $7.78千萬; 比率 28.657%   │增持→中性│19元→18元
人保(01339.HK)  +0.020 (+0.276%)    沽空 $3.74千萬; 比率 18.852%   │增持→中性│7.3元→7.1元
新華保險(01336.HK)  -0.450 (-0.888%)    沽空 $3.54千萬; 比率 6.003%   │增持│61元→65元
太保(02601.HK)  -0.400 (-1.226%)    沽空 $5.46千萬; 比率 19.731%   │中性│32元→35元
中國平安(02628.HK)  -0.580 (-2.326%)    沽空 $3.39億; 比率 22.743%   │增持│80元

(fc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-22 16:25。)

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