星展發表研究報告指，招商銀行(03968.HK)  -0.140 (-0.294%)    沽空 $6.14千萬; 比率 10.821%   上半年業績符合預期，純利按年升0.3%，收入跌1.7%。雖然財富管理業務穩健增長，但整體收入費用按年減少1.9%，當中銀行卡費用收入顯著下降。

該行預計，招行2025至2027財年的盈利年複合增長率為2.5%，盈測下調3至8%，以反映淨息差受壓及最新的費用收入前景。該行重申招行「買入」評級，目標價由56.5元下調至53.5元。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-05 16:25。)

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