富瑞發表報告指出，蔚來(09866.HK)  -0.400 (-0.829%)    沽空 $2.22億; 比率 46.433%   (NIO US)今年第二季收入按年增長9%，至190億元人民幣，淨虧損收窄至51億元人民幣；預計下半年其他業務毛利率將達盈虧平衡或略為負值。

該行表示，儘管蔚來新車型ES8及L90的反饋超預期，但大多數競爭對手的大型家庭電動車預計於2025年下半年開始大量交付，這可能影響蔚來第四季的訂單勢頭。因此，富瑞估計第四季交付量為12.36萬輛。

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富瑞調整蔚來今明兩年每股盈利預測至虧損7及3元人民幣，銷售預測分別上調至32.8萬與46.9萬輛，維持「持有」評級，美股目標價由3.9美元上調至5.8美元，港股目標價由31.9港元上調至47.5港元。(hc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-05 16:25。)