中銀國際發表研究報告指，蒙牛(02319.HK)  +0.080 (+0.522%)    沽空 $2.29千萬; 比率 9.782%   上半年淨利潤按年下降16.4%，收入跌6.9%，遜於預期。雖然核心經營溢利率按年擴張1.5個百分點，但管理層下調2025財年指引，最新預測收入按年錄中至高單位數跌幅，核心經營溢利率按年持平。

中銀國際表示，考慮到液態奶需求恢復速度遜於預期，將蒙牛2025至27年的總收入預測下調7%。該行指出，目前仍在等待行業週期的轉折點，相信這或帶動中國乳製品龍頭的潛在重新評級。該行將蒙牛評級由「買入」下調至「持有」，目標價由23.3元降至16.8元。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-23 12:25。)

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