招銀國際研究報告表示，阿里巴巴(09988.HK)  +3.000 (+2.114%)    沽空 $32.06億; 比率 18.135%   2026財年截至3月底止首財季收入為2,477億元人民幣，按年增長1.8%，低於市場共識預測2%。該行認為快速商務特別是食品外送類別的激烈競爭，可能持續至2026財年第二季度，但競爭可能在第四季度高峰期後緩解，管理層預期至2025年10月底將單位經濟虧損減半。

招銀國際上調阿里巴巴(BABA.US)      基於總和估值法(SOTP)的美股目標價至158.8美元，原本目標價為141.2美元，反映阿里巴巴中國電商集團(ACEG)更樂觀的業務發展前景，及雲智能集團(CIG)因收入增長前景改善而提升的估值，目標價相當於2026財年、2027財年非公認會計準則市盈率20倍及16倍，評級「買入」。

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招銀國際的2026財年收入預測基本不變，但上調阿里巴巴2027、2028財年收入預測1%及3%，反映阿里巴巴中國電商集團及雲智能集團收入增長前景好於預期。這也促使該行將2027至2028財年非公認會計準則淨利潤預測各上調2%。(hc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-10 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)