花旗研究報告指，嗶哩嗶哩-W(09626.HK)  -3.000 (-1.683%)    沽空 $1.65億; 比率 27.180%   (BILI.US)      次季收入符合預期，經調整經營利潤率略高於該行預期。展望未來，廣告增長勢頭可望持續，因公司持續拓展廣告場景、提升投放效率及應用AI GC技術，反而遊戲業務跌幅可能較原先預期更大，因基數較高及新遊戲延遲上線。不過，利潤率改善趨勢仍可延續，主要受可觀的廣告增長及營運開支優化推動。

該行調整對其2025至27年收入預測，將估值基礎延展至2026年，目標價由24美元上調至25美元，雖然廣告增長動能強勁且利潤率持續改善，但基於遊戲前景趨弱等因素，維持「中性」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-03 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)