大和發表研究報告，預測貝殼控股(02423.HK)  -0.320 (-0.659%)    沽空 $8.95千萬; 比率 22.757%   第二季平台二手總交易額(GTV)僅按年增長2%，主要由於5月底至6月的高基數效應，新房銷售預測GTV將按年增長10%，佣金率料保持穩定。目前大和預測貝殼次季非通用會計準則下淨利潤將達到18億元人民幣，淨利潤率料下跌4.5個百分點至7%。

展望第三季，該行預測貝殼的平台GTV將按季下跌14%，歸因於季節性因素較預期疲弱，以及佣金成本優化需時見效，料經調整淨利潤將按年跌24%。大和仍維持對其「跑贏大市」評級，但將目標價由57元下調至52元，並將2025至2027年每股盈利預測下調2%至10%。管理層重申全年股東回報不低於去年承諾的11億美元，以現市值計算股東回報率料達5.3%，大和相信可抑制股價下行。(gc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-15 16:25。)