中金發表報告指出，中國移動(00941.HK)  +0.600 (+0.690%)    沽空 $1.29億; 比率 9.022%   第二季度總收入2,800億元，按年下降1%，通信服務收入2,446億元，按年微升0.1%，淨利潤536億元，按年增長6%。總收入略低於市場預期，主要因手機銷售收入下滑幅度超出預期；淨利潤則高於預期，得益於網絡運營成本有效控制及折舊開支降幅超預期。中期股息按年增長至2.75港元，上年同期派2.6港元。

考慮到手機銷售收入下滑加劇，中金下調中移動2025及2026年A和H股經營收入預測1.4%及2%，分別至10,479億元和10,627億元人民幣，但維持淨利潤預測不變，原因包括：1)資本支出下降使折舊與攤銷成本趨於穩定；2)網絡運營成本得到嚴格控制。維持A股「跑贏大市」評級，目標價127元人民幣(對應預測2025/2026年市盈率分別為18.9倍和18倍)；H股維持「跑贏大市」評級，目標價90.8港元。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-11 16:25。)

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